许嘉宁打开文件夹。

“查了。这里有个问题。方哲的股权里有一部分是代持的，实际持有人是他前东家一个中层领导。代持协议写得很粗糙，如果将来做大了，这个人随时可以跳出来主张权益。”

她抬起头。

“投之前，这个口子必须先清干净。否则将来上了牌桌，这就是一颗定时炸弹。”

林川点了点头。

“项目可以继续跟。但股权问题必须在打款之前彻底解决。嘉宁，你跟方哲那边直接对接，把代持协议重签，清理干净再谈估值。”

许嘉宁记下来。

叶知秋翻到第二份。

“第二个，''茶颜''。做新式茶饮的，创始团队在广州。概念不错，把功夫茶的工艺简化，用鲜奶和水果做基底，主打年轻白领市场。目前开了两家店，月流水加起来十二万左右。”

“消费品赛道，壁垒在哪？”林川直接问。

周明远摇头。

“坦白说，壁垒不高。这种模式太容易被复制了。你今天做鲜奶茶，明天就有十家跟你一模一样。除非能跑出品牌效应，否则就是个小生意。”

“但他们的选址逻辑很有意思。”韩松补了一句，“两家店全在写字楼底商，不靠人流靠复购。如果这套模型能标准化，理论上可以快速铺开。”

林川沉默了几秒。

“先观察。给他们三个月，看看第三家店的数据。如果单店模型能跑通，再聊不迟。现阶段不投。”

韩松点头。

第三个项目叶知秋刚翻开，韩松的语气略带兴奋。

“第三个比较特殊。做原油期货信息服务的，创始人在中东的石油贸易圈子里有关系。说白了就是倒卖信息差，帮国内的贸易商做决策参考。利润率极高，现在月净利已经有四十万了。”

“这种项目来钱快，但天花板太低。”周明远皱眉，“而且合规风险很大，踩线的概率不小。”

“不投。”林川连资料都没翻，直接否了。

“赚快钱的项目不是我们的方向。九州创投要投的是有壁垒、能长大的东西。这种信息贩子，今天赚四十万，明天政策一变就归零。”

韩松耸耸肩，没再说什么。

会议推进到第四十分钟。五个项目聊完，叶知秋正准备收资料。

周明远忽然开口。

“林总，还有件事。不是项目，是市场上的。”

他翻出一张打印的K线图，铺在桌面上。

“最近深圳这边有不少游资在追科技股。亿安科技咱们虽然出了，但这个板块的热度还在往上走。特别是中科创业这只票，最近两个月涨了快三倍了，外面都在传还能再翻一倍。”

韩松凑过来看了一眼。

“我一个做私募的朋友上周刚追进去了两百万，说庄家还在里面没出来，稳得很。”

会议室安静了一瞬。

林川看着那张K线图，手指在桌面上轻轻敲了两下。

中科创业。

他当然知道这只票。

2000年下半年，这支股票被吕梁的庄家团伙操纵到离谱的高度，外面所有人都觉得它还能涨，拼命往里冲。

但再往后——连续崩盘，几十个跌停板，股价从八十多块一路砸到几块钱。几十亿市值灰飞烟灭。无数追高的散户和游资，连骨头渣子都没剩下。

涨得最凶的东西，往往死得最惨。

“明远。”林川抬起头，声音不大，但会议室里每个人都听得清清楚楚。

“把中科创业的资料全部重新拉一遍。股东结构、庄家资金流向、融资融券的仓位分布，越详细越好。”

周明远愣了一下：“林总，你是想——”

林川把那张K线图翻过来扣在桌上，站起身。

“现在满大街都在喊还能涨。”

他拿起椅背上的西装外套，走向门口。

“那就看看，谁在裸泳。”